近期，火电上市公司陆续发布了上半年业绩公告和预报。据了解，受益煤价下降，入炉成本降低，火电企业普遍业绩预喜。Choice数据显示，截至7月26日，19家火电上市公司发布了上半年业绩预告，其中预增9家、扭亏5家、略增1家、减亏4家。

以火电龙头“华能国际”为例，上半年，华能国际累计采购煤炭1.05亿吨，同比增长18.72%；累计入炉除税标煤单价1137.76元/吨，同比下降10.49%。华能国际表示，上半年公司抓住市场有利时机，科学优化采购策略，积极夯实长协资源保供控价基础，把握政策机遇持续做优进口煤，利用市场供应相对宽松且高热值煤性价比较好的窗口期，努力优化存煤结构，燃料成本控制成效显著。

在7月25日的新闻发布会上，中电联规划发展部副主任韩放也表示，今年上半年，在国家保供稳价及一系列煤电企业纾困支持政策持续发力下，煤电企业大面积大幅亏损的局面有所缓和。

国家统计局最新发布的数据也显示，今年上半年，全国规模以上电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3193.1亿元，增长34.1%，而去年则是下降18.1%。

总总迹象都表明，煤电企业整体盈利情况出现了明显的改善，不再是之前全行业亏损的状态了。

但韩放还指出，客观来说，煤电企业经营情况尚未整体实现扭亏为盈，大型发电集团煤电亏损面达到50%左右，部分大型发电集团仍整体亏损。煤电企业经营形势仍需高度关注。

中电联规划发展部副主任张晶杰进一步介绍，1-5月，四大集团煤电板块利润总额合计亏损89亿元，比上年同期减亏156亿元，煤电企业亏损面为56.5%。

还以华能国际为例，按照利润总额口径，上半年燃煤盈利5.93亿元，同比增长106.55%；燃机盈利3.51亿元，同比增长3.17%；风电盈利40.24亿元，同比增长17.5%；光伏盈利10.02亿元，同比增长89.55%。

从盈利额及装机比重来看，在清洁装机比重仅有28.02%，煤电依旧占绝对大头的情况下，上述各电源的盈利情况显然还是有明显差距的，煤电依旧处于相对薄弱的一环。

韩放表示，当前电厂燃料供应主要以长协煤为主，定价机制决定了长协价格受市场价格影响的程度不高。以北方港下水煤为例，6月全国下水煤长协平仓价为709元/吨，仅环比5月减少10元/吨；对应的现货市场价格，5月31日比4月30日下降了179元/吨。

“还有一些陆路运输的长协煤定价，为政府确定的合理区间上限，并未随现货价格浮动。因此，本轮煤炭市场价格回调对火电企业经营情况的改善程度，远低于北方港口市场的价格波动幅度。”韩放称。

韩放还指出，当前市场现货价格仍高于火电企业承受能力，且7月以来，市场价格再次波动上涨，已接近6月初水平。此外，煤机上网电价市场化改革政策执行落实还有空间，尤其在“高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制”的落实上，各地执行不到位的情况较普遍。

张晶杰也表示，在减税降费方面，各煤电企业积极落实金融机构保供融资支持，有效保障煤炭采购等资金供应，但财政部、国家税务总局联合发布的关于进一步加大对电力、热力等行业增值税期末留抵退税政策已于2022年末到期。另外，再贷款政策中为煤电企业提供资金支持的途径已于2023年3月末关闭。由于煤电企业资产负债率过高，导致企业获得银行授信难度加大，融资难、融资成本升高的问题仍存在。

不过，在煤炭供需整体仍然篇宽松的情况下，在库存水平较高的背景下，后期煤价大幅上涨的概率较小。叠加电力市场化改革的深入，以及在水电偏弱之下火电的持续托底。预计后期火电企业业绩有望进一步改善。

来源微信公众号：煤炭资源网